今年GDP和就业相关目标持平于2024年；CPI目标反而低于去年1个百分点◆■；财政预算内债务大幅扩张，较2024年增扩2◆★◆■.9万亿■★◆◆★；然政策依然强调★★■★◆“坚决防止低效无效投资”。这些看似矛盾的信息，预示2025年增长要求是何，政策逆周期是强还是弱■■◆★？

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　　我们认为★◆★■■■，增长、就业目标持平于2024年，CPI目标增速调降，表达的是求稳◆★■、客观、务实的稳增长政策取向。2025年政策并不追求经济大开大合，而要求经济发展更加契合长期规律■■◆，行稳致远◆◆。

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